超額配售權(quán)的比例一般不高于
超額配售權(quán)的比例一般不高于
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超額配售選擇權(quán)的行使限額，應(yīng)當(dāng)不超過本次包銷數(shù)額的15%。經(jīng)查詢12題庫得知超額配售權(quán)的比例一般不高于本次包銷數(shù)額的15%。
超額配售選擇權(quán)，是指發(fā)行人授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，比如獲此授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價(jià)格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額115%的股份向投資者發(fā)售。
股票中的超額配售選擇權(quán)是什么意思啊?能舉個(gè)例子嗎?
超額配售選擇權(quán)就是\”綠鞋機(jī)制\”.是指發(fā)行人授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，可以按同一發(fā)行價(jià)格向投資者超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份。在股票上市之日起30日內(nèi)，如果股票跌破發(fā)行價(jià),主承銷商從二級(jí)交易市場(chǎng)買入股票，再按發(fā)行價(jià)賣給發(fā)行人,如果二級(jí)市價(jià)格高于發(fā)行價(jià),則要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對(duì)此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購申請(qǐng)的投資者,并收取超額發(fā)售的費(fèi)用。
綠鞋機(jī)制
綠鞋機(jī)制，如果用學(xué)術(shù)的話講就是“超額配售選擇權(quán)”，是發(fā)行人授予主承銷商的30天內(nèi)行事的不超過包銷數(shù)額15%股份的期權(quán)，可以穩(wěn)定新股上市后30內(nèi)的價(jià)格。通俗的說，綠鞋機(jī)制就是指保護(hù)股票不破發(fā)，是指股價(jià)自上市后的30個(gè)自然日內(nèi)，如果有破發(fā)的情，如果發(fā)行承銷商的財(cái)產(chǎn)，就需要用募集的資金買入上市公司的股票;如果說股價(jià)大漲，發(fā)行承銷商就要求上市公司增發(fā)股票。
以前，有農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行等均實(shí)施過綠鞋機(jī)制，從上市的個(gè)股中看到，一些股票為上漲，但上漲一段時(shí)間后，股價(jià)均不同程度的回調(diào);但是，一些股票也可能在發(fā)行價(jià)區(qū)間震蕩。
“綠鞋機(jī)制”的操作方式有以下幾種：1.如果穩(wěn)市商決定“護(hù)盤”，穩(wěn)市商會(huì)以低于IPO的價(jià)格買入股票，**可以達(dá)到發(fā)行規(guī)模的15%，并以IPO的價(jià)格將股票還給公司。公司拿到15%的股票后，將股票給到基石投資者，假設(shè)基石投資者的比例也是15%.這叫做“綠鞋機(jī)制”未行使，也叫做“超額配售”未行使，因?yàn)楣臼种杏凶泐~的股票給到基石投資者，故不需要行使“綠鞋機(jī)制”進(jìn)行“超額配售”2.如果穩(wěn)市商沒有進(jìn)行“護(hù)盤”，穩(wěn)市商就沒有股票給到公司，公司也就沒有股票給到基石投資者，所以公司需要額外增發(fā)15%的股票給到基石投資者。這叫做行使“綠鞋機(jī)制”，也叫做足額行使“超額配售”，因?yàn)楣臼掷餂]有額外股票給到基石投資者，所以必須通過增發(fā)來獲得相應(yīng)股票給到基石投資者。拓展資料綠鞋機(jī)制穩(wěn)定股價(jià)的作用原理超額配售選擇權(quán)是指發(fā)行人在股票上市后一段時(shí)間內(nèi)授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)。
按照慣例，獲此授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價(jià)格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額115%的股份向投資者發(fā)售。在本次增發(fā)包銷部分的股票上市之日起30日內(nèi)， 當(dāng)股票股價(jià)上揚(yáng)時(shí)，主承銷商即以發(fā)行價(jià)行使綠鞋期權(quán)，從發(fā)行人購得超額的15%股票以沖掉自己超額發(fā)售的空頭，并收取超額發(fā)售的費(fèi)用。此時(shí)不必花高價(jià)去市場(chǎng)購買，只需發(fā)行人多發(fā)行相應(yīng)數(shù)量的股份給包銷商即可。
實(shí)際總發(fā)行數(shù)量為原定的115%.當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，主承銷商將不行使該期權(quán)，而是從股票二級(jí)市場(chǎng)上購回超額發(fā)行的股票以支撐價(jià)格并對(duì)沖空頭（平倉），以賺取中間差價(jià)。此時(shí)實(shí)際發(fā)行數(shù)量與原定數(shù)量相等，即****。由于此時(shí)市價(jià)低于發(fā)行價(jià)，主承銷商這樣做也不會(huì)受到損失。
股票綠鞋機(jī)制什么意思
股票綠鞋機(jī)制是指發(fā)行人授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，可以按同一發(fā)行價(jià)格向投資者超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份。綠鞋機(jī)制主要在市場(chǎng)氣氛不佳、對(duì)發(fā)行結(jié)果不樂觀或難以預(yù)料的情況下使用。
拓展資料：\”綠鞋機(jī)制\”也叫綠鞋期權(quán)(Green Shoe Option or Over-Allotment Option)，根據(jù)2006年頒布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第48條規(guī)定:\”首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)\”。
這其中的\”超額配售選擇權(quán)\”就是俗稱綠鞋機(jī)制。該機(jī)制可以穩(wěn)定大盤股上市后的股價(jià)走勢(shì)，防止股價(jià)大起大落。工行2006年IPO時(shí)采用過\”綠鞋機(jī)制\”發(fā)行。綠鞋機(jī)制穩(wěn)定股價(jià)的作用原理：超額配售選擇權(quán)是指發(fā)行人在股票上市后一段時(shí)間內(nèi)授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)。
按照慣例，獲此授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價(jià)格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額115%的股份向投資者發(fā)售。在本次增發(fā)包銷部分的股票上市之日起30日內(nèi)， 當(dāng)股票股價(jià)上揚(yáng)時(shí)，主承銷商即以發(fā)行價(jià)行使綠鞋期權(quán)，從發(fā)行人購得超額的15%股票以沖掉自己超額發(fā)售的空頭，并收取超額發(fā)售的費(fèi)用。此時(shí)不必花高價(jià)去市場(chǎng)購買，只需發(fā)行人多發(fā)行相應(yīng)數(shù)量的股份給包銷商即可。
實(shí)際總發(fā)行數(shù)量為原定的115%.當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，主承銷商將不行使該期權(quán)，而是從股票二級(jí)市場(chǎng)上購回超額發(fā)行的股票以支撐價(jià)格并對(duì)沖空頭(平倉)，以賺取中間差價(jià)。此時(shí)實(shí)際發(fā)行數(shù)量與原定數(shù)量相等，即****。由于此時(shí)市價(jià)低于發(fā)行價(jià)，主承銷商這樣做也不會(huì)受到損失。
國際市場(chǎng)幾乎每個(gè)新股發(fā)行都有綠鞋。在實(shí)際操作中，超額發(fā)售的數(shù)量由發(fā)行人與主承銷商協(xié)商確定，一般在5%~15%范圍內(nèi)，并且該期權(quán)可以部分行使。 同時(shí)，承銷商在什么時(shí)間行使超額配售權(quán)也存在一定變數(shù)。
行使超額配售權(quán)，對(duì)于上市公司來說可以多融入資金，對(duì)于承銷商來說，則可以按比例多獲得承銷費(fèi)，利于新股的成功發(fā)行，在一定程度上也保護(hù)了投資者利益。因而是多贏的安排。還有一個(gè)附加效果是，超額配售的股票一般會(huì)配售給與承銷團(tuán)關(guān)系密切的投資者，由于配售價(jià)格與發(fā)行價(jià)一致，并低于市場(chǎng)價(jià)，投資者有利可圖，主承銷商也可借此進(jìn)一步鞏固與各財(cái)團(tuán)的關(guān)系。在許可賣空的情況下，如果超額配售未獲發(fā)行人許可，則被稱為\”光腳鞋\”(Bare Shoe)，一旦股票上市后股價(jià)上漲，包銷商就必須以高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格購回其所超額配售的股份，從而遭受經(jīng)濟(jì)損失。
